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发布日期：2026-08-20 20:33    点击次数：91

9月11日，区块链金融基础设施平台Figure 成为大家首家以 RWA 为中枢业务的上市公司。其背后的早期投资东谈主周斌shibo体育游戏app平台，正围绕“AI + 机器东谈主 + 动力 + 区块链”勾画出新一代基础设施图景。

2025年9月11日讯息，区块链金融基础设施平台Figure Technology在纳斯达克厚爱挂牌上市，股票代码FIGR，成为大家首家以 RWA（Real World Assets，实践全国金钱）为中枢业务的上市平台。高盛、好意思银证券等华尔街投行担任这次IPO的主承销商。

本次IPO 原拟刊行 2600 万股，后因商场热度超预期两度上调至 3150 万股，最终以每股 25 好意思元完成订价，融资总数达到 7.87 亿好意思元，高于此前 6.5 亿好意思元预估。上市首日开盘报近 36 好意思元，较刊行价高涨逾越 40%，收报31.11好意思元，总市值浮松50 亿好意思元。召募资金将主要用于日常运营、居品技能拓展，以及将来对外收购与策略投资。

在AI 与区块链重复产业周期更动的布景下，这一 IPO 或将成为 2025 年以来区块链基础设施领域最大范畴的公开募股。

区块链技能已问世逾15年，阅历永劫刻产业化探索后，这一时刻好像预示着其厚爱插足金融基础设施重塑的快车谈。

Figure 的早期投资东谈主、LM Ventures首创结伙东谈主周斌示意：“咱们在 2019 年决定投资 Figure，是因为它不仅用区块链惩处实践问题，更将重构扫数这个词金融系统的技能底座。今天，它成为大家第一家 RWA 上市平台，也考据了咱们对其永远价值与技能阶梯的判断。”

颠覆式成果进步，Figure跑出“链上金融”样本

Figure 由前 SoFi 首创东谈主Mike Cagney 于 2018 年创立，奋力于于打造一套基于区块链的金融基础设施，消耗信贷与数字金钱的假贷、交往与投资，直指好意思国万亿私东谈主信贷商场。

其中枢居品包括链上RWA 交往平台 Figure Connect、DART（数字金钱注册技能）、Provenance 区块链、链上金钱证券化 Democratized Prime 和收益型结实币 YLDS。

依托多元金融居品，Figure 正在构建一条绕过传统金融中介、进步金钱流转成果的新旅途。

其中，房屋净值贷款（HELOC）是其最中枢的诳骗场景之一，放款周期仅需5天，远低于传统银行平均 42 天的历程。

政策利好辅以商场膨胀，Figure 近期功绩涨势凶猛：2025年上半年，公司收入1.9亿好意思元， 净利润 2900 万好意思元，相较旧年同期亏本 1300 万好意思元终了扭转；累计披发 HELOC 贷款超 160 亿好意思元，做事逾 20 万户好意思国度庭，完成超 500 亿好意思元链上交往，成为好意思国最大非银行 HELOC 提供商。

在RWA（实践全国金钱）领域，Figure 也稳居大家前哨。凭据 RWA.xyz 数据，驱散 2025 年6月，Figure 在链上锁定的实践全国金钱范畴约 100 亿好意思元，在私募信贷代币化商场的份额约 75%。

Figure 还在行业内率先终了多个技能与合规里程碑：

2025年2月，赢得好意思国 SEC 批准，到手刊行大家首个带息结实币；2025年刊行的 FIGRE 2025-HE3 债券，成为首个赢得标普AAA评级的链上房贷证券化花式。

这一系列增长与率先身位背后，是Figure 对金融系统底层逻辑的再行清醒与界说。

Mike Cagney 在招股书中谈及，我方在创立市值超300亿好意思元的金融科技巨头SoFi 后再度创业，恰是因为看到了区块链构建新式金融收集的后劲：“与其说区块链将颠覆现存金融商场，不如说它将创造全新的商场契机。”

除了简化交往历程、进步金钱流动性，他以为Figure 所构建的链上金融体系，更深层的兴味在于重构传统金融的底层架构，赋权普通投资者—— 让金钱扫数权、风险评估与流动性机制真实迁徙至链上，为普通东谈主掀开前所未有的金融参与旅途。

举例，在股票假贷等场景中，投资者不错平直掌控金钱并赢得收益，无需依赖传统中介。

他将Figure 上市视为链上金融插足主流的标识，也期待将来 Web3 基础设施领域能出身出一批访佛好意思股七巨头的头部公司，而 Figure但愿成为其中之一。

当今，Figure 的 HELOC 业务协作伙伴已逾越 168 家，包括银行、信贷机构和金钱不竭方。同期，其自主研发的 DART 技能平台，也正被高盛、德结实银行、Jefferies等华尔街机构普通采选，用于链上注册与单据不竭。

从邮政系统到Email：RWA 重构大家资金流

如Cagney 所言，Figure 上市或成为区块链金钱代币化（RWA）插足主流金融商场的伏击信号。

昔日几十年，技能持续重塑坐褥力，而大家金融系统的底层结构却仍停留在上世纪。以SWIFT 为例，每天处理数万亿好意思元交往，却依然沿用银行逐笔转发、逐级核查的模式。

不竭12万亿好意思元金钱的 BlackRock CEO Larry Fink 在 2025 年致鼓舞信中指出：“今天的大家资金流动，仍依赖开拓于喊单与传真机期间的旧系统。连续依赖 SWIFT，就像把email塞进邮局。”

他以为金钱代币化将重构这一切：“若是 SWIFT 是邮政系统，那么 RWA 即是新式电子邮件。”

如前文所述，RWA即实践全国金钱，意味着将股票、债券、房地产等实践金钱转动为链上可交往的数字代币。每一个代币都像是一张数字产权证，记载了东谈主们对某项金钱的扫数权。由于代币托管在区块链上，不仅更安全，还能终了全天候交往，省去传统历程中大都中介、晓示和恭候时刻。本来需要数天才能结算的金融交往，如今几秒内即可完成，将为商场注入大都流动性。

借助区块链保险的可考据性与可编程算帐逻辑，RWA 不仅权贵进步金钱流动性，也改变了传统金融中介结构。

本年，Ripple 与波士顿盘问公司（Boston Consulting Group, BCG）都集发布申报，预测大家 RWA 代币化商场范畴有望在2033年达到18.9万亿好意思元，连接技能增长接近“拐点时刻”，RWA 将成下一阶段区块链金融基础设施中枢。

LM Ventures 首创结伙东谈主周斌示意：“RWA 具备平直、即时、透明的传输才智，同期权贵镌汰成本、绕过中介系统。Figure 恰是用这一底层机制，重构金融系统的流动旅途与订价形状。”

与此同期，Figure 的上市正巧这一轮区块链与数字金钱企业的成本窗口期。

2025年已有多门户字金融公司到手IPO，包括面向大家散户的交往与搭理平台eToro（ETOR）、区块链原生交往所 Bullish（BLSH.N）以及结实币 USDC 刊行方 Circle（CRCL.N），展现了传统与链上金领会通的商场后劲。

另一方面，2025年以来，好意思国证券交往委员会（SEC）对加密金钱的监管标的渐渐豁达，举例批准多支比特币现货ETF上市，并对链上金钱登记机制提供愈加明确的旅途。这些变化镌汰了合规门槛，进步了商场对 RWA 模式的继承度，也为 Figure 等平台的公开上市创造了无边的政策窗口。

据行业接洽，数字贷款商场展望将从2024 年的109 亿好意思元增长至2034年的1147亿好意思元。尽管并非一起业务将转向链上，但跟着 RWA 技能进修，其可考据、可回顾、无需信任中介的上风，正慢慢推动成本商场与区块链深度会通。

投资东谈主不雅点：押注意构“坐褥力 + 坐褥关系”的创业企业

Figure 是上文提到的 LM Ventures 极具代表性的投资花式之一。早在2019年 Figure 成立未满一年时，LM Ventures 首创东谈主周斌便参与其 B 轮融资，后续握续参与 C、D 轮膨胀。

他示意：“Mike是联接创业者，由其创立的第一家金融科技公司SoFi今天也曾是市值300亿好意思元的上市公司，7年前Mike告诉咱们要用区块链打造下一代金融基础设施，咱们决定永远援助。”

对Figure 的重注投资，是 LM Ventures 面向将来投资领土的一环，也与周斌永远坚握的投资逻辑高度契合 —— AI + 机器东谈主 + 核聚变 = 无尽坐褥力，Blockchain（区块链） = 重塑坐褥关系。

他曾投资的hailo.ai（AI芯片独角兽）、Gatik.ai（无东谈主卡车货运做事商）、Formant.ai（机器东谈主宰理操作系统）及与 OpenAI 都集首创东谈主 Ilya 协作投资的 mykargo.com（AI 供应链平台）等公司，均展现了在新坐褥力范式下的变革后劲。

2024年底，周斌厚爱创立 LM Ventures，首期基金范畴5000 万好意思元，驱散当今 AUM 已翻倍至 1 亿好意思元，专注于寻找在 AI、机器东谈主、动力、区块链领域，具备技能与生意落地才智的创业公司。

在区块链、AI 与硬科技交织的期间起初，Figure 的上市好像仅仅序章。如周斌雷同的投资东谈主们，正在用更永远的视角，寻找下一个推动坐褥力与金融基础设施变革的期间型公司。