shibo体育游戏app平台并在2018年推出首款婴童辅食家具-世博体育官网2024安卓最新版_手机app官方版免费安装下载

发布日期：2026-01-12 06:36    点击次数：129

　　中原时报记者周梦婷北京报说念

　　开年开端，在多部热点电视剧无为刷脸的品牌向港交所发起冲击。1月5日，爷爷的农场国际控股有限公司（下称“爷爷的农场”）在港交所提交了招股书，独家保荐东说念主为招银国际。

　　品牌创立初期，爷爷的农场曾以“欧洲婴幼儿食物品牌”动作阛阓宣传的中枢标签，然则笔据最新流露的招股书信息，其品牌本色发源于中国，且家具险些都依赖代工坐蓐格式。为进步阛阓着名度，爷爷的农场在销售与践诺方面抓续进入昂贵用度，自2023年起，关连支拨已占买卖收入的32%以上，2023年、2024年及2025年前三季度，其销售及分销开支揣度近8亿元。比较之下，其在家具研发方面的进入则较为有限。品牌塑造中的身份各别与“重营销、轻研发”的运营格式，也为其长久发展带来了潜在的不确信性。

身份质疑

　　一纸招股书揭开了爷爷的农场的“身份”问题。

　　招股书自大，爷爷的农场于2015年启动运营，运营主体为广州健特唯日用品有限公司（下称“健特唯日用品”）。该公司由杨钢、姜福全、何建农及刘海波在中国境内共同设立；2017年景立艾斯普瑞（广州）食物有限公司（下称“艾斯普瑞”），并在2018年推出首款婴童辅食家具，为议论上市，该公司实施了重组。目下杨钢通过其他公司抓有爷爷的农场55%股权，属于该公司控股鼓励，姜福全、何建农及刘海波齐通过其他公司鉴识抓有该公司15%股权。

　　当下，爷爷的农场已发展成为中国婴童辅食行业的头部品牌。招股书自大，笔据弗若斯特沙利文的贵寓，于2024年，按中国婴童零辅食的商品来往总数计，爷爷的农场名轮番二，按中国有机婴童零辅食的商品来往总数计较，其名轮番一。

　　功绩方面固然保抓增长态势，但步入2025年增长趋势昭彰下滑。笔据招股书，2023年、2024年及2025年前三季度，该公司收入鉴识为6.22亿元、8.75亿元和7.8亿元，净利润鉴识为7546.4万元、1.03亿元和8742万元，2024年及2025年前三季度，其收入同比鉴识增长40.6%、23.2%，净利润同比鉴识增长36%、12.1%。

　　爷爷的农场家具主要分为婴童零辅食和家庭食物，其中婴童零辅食2025年前三季度营收占比为80.4%，家具主要包括食用油、调味品、谷物成品、果泥；以及饼干、米饼、奶片及鳕鱼肠。

　　关于爷爷的农场此时遴聘IPO，凌雁处置连系首席连系师、餐饮及食物行业分析师林岳对《中原时报》记者分析以为，“此时IPO，主若是为了应酬出身率下滑的阛阓变化，其婴童零辅食+家庭食物的格式有80%以上仍是靠婴童阛阓，在这个转型升级阶段要发展第二增长弧线，举座需要老本的加抓赋能。”

　　不外归来爷爷的农场来时路，就不得不提“假洋品牌”事件。创立初期，爷爷的农场一直在刻意强调“欧式血缘”。1月7日，本报记者通过翻阅该公司贵寓发现，2018年9月21日，在先容果酱家具时，其著述原创标识为“欧洲国民辅食物牌”，同期著述排版标识还有“原产欧洲的自然婴幼儿食物品牌”字样；但1月8日该著述照旧搜索不到。在对家具进行先容时，2018年发布的著述中也不乏“欧洲工艺”“原装欧洲入口”“在工场的遴聘上咱们也遴聘了品性更有保险的荷兰工场”等字样。

　　在品牌定位的长久影响下，不少虚耗者误将“爷爷的农场”领路为欧洲品牌，该策略也使其一度被外界质疑为“假洋品牌”。对此，凌雁处置连系首席连系师、餐饮及食物行业分析师林岳对《中原时报》记者分析以为，“爷爷的农场在此前实在堕入过‘假洋品牌’的风云，其早期的宣传旨在建树高端的形象定位，但是在信息高度透明化确当下，营销不行过度夸大，从2022年启动也看到公司缓缓在作念一些诊疗，烧毁欧洲原装入口的看法，转向货真价实的价值宗旨。”

重营销轻研发

　　在发展历程中，爷爷的农场在营销层面可谓是层层加码。营销技能包括电视剧告白植入，公交告白宣传，遴聘艺东说念主和KOL等；比如，其家具就曾出目下腾讯视频的《玫瑰的故事》和《长相念念》等电视剧中，现时着名艺东说念主刘涛即是其品牌代言东说念主。

　　这也使得爷爷的农场在销售及分销开支层面支拨颇高，笔据招股书，轨则2023年、2024年以及轨则2025年9月30日止九个月时期，该公司销售及分销用度鉴识为约2.01亿元、3.06亿元及2.83亿元，鉴识占各相应年度时期总收入的32.3%、35.0%及36.3%。该等用度主要包括电商平台管事费及践诺费、线下经销商践诺费以及品牌告猝然。

　　在这一系列活动背后，爷爷的农场鼓励在营销领域颇具劝诫，首创东说念主杨钢曾任职广州蓝月亮有限公司、先后担任区域销售司理及营销司理，之后担任威莱（广州）日用品有限公司的董事总司理，崇拜企业玄虚运营处置，同期如故姆妈网的首创东说念主之一；另外姜福全、何建农、刘海波三东说念主均有威莱（广州）的从业资格，其中姜福全擅长供应链处置，何建农与刘海波则在营销与区域销售领域积贮了丰富劝诫。

　　然则，与其昂贵的营销进入变成显著反差的是，爷爷的农场在研发层面的进入相对薄弱。笔据招股书，2023年、2024年以及2025年前三季度，该公司研发开支鉴识为1768.5万元、2834.7万元、1720.6万元，占收入比重鉴识为2.8%、3.2%、2.2%，其中2025年前三季度，该公司研发开支同比减少23.4%。

　　对此，林岳对本报记者分析以为，“高营销、低研发的问题是一颗定时炸弹，短期来看大略赢得流量及销量，但是高营销格式侵蚀了大部分的利润，导致在家具研发方面堕入被迫，家具力会不断被松开，品牌的护城河根底建立不起来。”

主要依靠代工格式

　　值得禁绝的是，现时爷爷的农场固然照旧发展为中国婴童辅食行业的领军品牌，不外其坐蓐格式依旧是主要依靠代工格式。

　　该公司在招股书中直言，在功绩纪录时期，其除自行坐蓐数目特殊有限的试产家具外，将险些统共家具坐蓐外包予第三方OEM制造商，在此历程中，除了含有爷爷的农场本人专有配方，但也包括其与供应商坐蓐拓荒的共有配方。其从62家OEM制造商采购商品，其中13家位于国异邦度。

　　对品牌方而言，OEM制造商格式固然有助于品牌方裁减重钞票进入与探求风险，但也相应举高了供应链管控与家具性量慎重性的处置难度。林岳对记者暗示，“OEM格式具有成本及成果上风，有助于品牌在早期快速洞开阛阓方位，当边界作念大了以后，家具性量轨则的缺欠就启动显露出来，历史上爷爷的农场也有几次出现家具抽检不对格的情况，这在婴幼儿食物的角度来讲是致命的打击。另外，莫得我方的供应链，没法变成我方的配方壁垒和工艺期间，举座议价才调弱，难以相背原料价钱波动、供应清寒等风险。”

　　爷爷的农场昭彰也意志到这个问题，其在招股书中暗示，照旧摄取要领，注释过度依赖特定家具OEM制造商的风险。同期已在广州增城成立一处多功能体式，用于自主坐蓐精选的小数家具、研发、质料轨则及检测以及物流及仓储。

　　在召募资金使用标的中shibo体育游戏app平台，爷爷的农场也提到，将用于投资供应链发展及加强里面坐蓐才调以及端到端采购处置，其中包括投资坐蓐基地成立及产能进步，包括设立及珍重坐蓐线、采购体式过甚他一般开支等。1月7日，记者就OEM格式奈何保证家具品性及特有性以及接下来政策贪图等问题向爷爷的农场发去邮件，但轨则发稿并未收到关连修起。